鹏华远见回报三年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华远见回报三年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.55%，四季平均换手约47.75%。四季度新进Top10：泸州老窖、海大集团、福斯特、隆基绿能。2021 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.5500% |
| 平均换手 | 47.7500% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 11.41% 调整至 11.13%，电力设备 由 0% 至 6.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.42%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 璞泰来、蔚蓝锂芯，退出 卓胜微、安井食品、山西汾酒。12月 再平衡：新进 泸州老窖、海大集团、福斯特、隆基绿能，退出 凯莱英、璞泰来、益丰药房，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 电力设备(+6.36pp)、农林牧渔(+1.89pp)；净降配 医药生物(-4.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 11.41% | 7.92% | 11.13% | -0.28 |
| 医药生物 | 10.88% | 11.84% | 6.49% | -4.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.42% | 6.36% | +6.36 |
| 商贸零售 | 2.77% | 3.98% | 2.2% | -0.57 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 电子 | 1.43% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：璞泰来、蔚蓝锂芯；退出：卓胜微、安井食品、山西汾酒
2021-12-31 新进：泸州老窖、海大集团、福斯特、隆基绿能；退出：凯莱英、璞泰来、益丰药房
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 2.51 | 31.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 1.91 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.43 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.11 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安井食品 | 2.63 | -24.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.22 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海大集团 | 1.89 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 1.82 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 2.64 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 2.53 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 1.91 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 1.91 | 5.82 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。