富国民裕进取沪港深成长C
(011556)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
富国民裕进取沪港深成长C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
富国民裕进取沪港深成长C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.6%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路、敏实集团、时代电气。2023 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 2 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.6000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0257 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 房地产 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 9.42%，房地产 由 0% 至 9.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海复旦、中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路，退出 宁德时代。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 上海复旦、中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路、敏实集团，退出 宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 汽车(+4.96pp)、商贸零售(+9.42pp)、电子(+5.44pp)；净降配 电力设备(-8.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-8.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.85% | 0.0% | 5.97% | 0.0% | -8.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 0.0% | 4.33% | 0.0% | 9.42% | +9.42 |
| 房地产 | 0.0% | 9.5% | 0.0% | 9.26% | +9.26 |
| 交通运输 | 0.0% | 6.43% | 0.0% | 9.21% | +9.21 |
| 机械设备 | 0.0% | 8.97% | 0.0% | 8.89% | +8.89 |
| 电子 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 5.44% | +5.44 |
| 汽车 | 0.0% | 5.45% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 传媒 | 0.0% | 8.89% | 0.0% | 4.85% | +4.85 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.52% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 社会服务 | 0.0% | 7.47% | 0.0% | 4.73% | +4.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.59% | +4.59 |
| 电力设备 | 8.85% | 0.0% | 5.97% | 0.0% | -8.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 8.85% | 0% | 5.97% | 0% | -8.85 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.85% | 0% | 5.97% | 0% | -8.85 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：上海复旦、中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路、广深铁路股份、敏实集团、时代电气、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：宁德时代
2023-09-30 新进：宁德时代；退出：上海复旦、中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路、广深铁路股份、敏实集团、时代电气、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份
2023-12-31 新进：中国中免、华润万象生活、安徽皖通高速公路、敏实集团、时代电气、昊海生物科技、比亚迪电子、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 6.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 敏实集团 | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 广深铁路股份 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安徽皖通高速公路 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润万象生活 | 9.5 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 上海复旦 | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中免 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 7.47 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 时代电气 | 8.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 8.85 | -43.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.97 | -19.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 6.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 敏实集团 | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 广深铁路股份 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安徽皖通高速公路 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润万象生活 | 9.5 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 上海复旦 | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 7.47 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 时代电气 | 8.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 比亚迪电子 | 5.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 敏实集团 | 4.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 4.85 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 安徽皖通高速公路 | 9.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润万象生活 | 9.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国中免 | 9.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美团-W | 4.73 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 时代电气 | 8.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 昊海生物科技 | 4.59 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 5.97 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 2/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。