天弘宁弘六个月A
(011558)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘宁弘六个月A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘宁弘六个月A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.96%，四季平均换手约66.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.39%)、AI算力/光模块(0.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.37%）。四季度新进Top10：元力股份、瑞丰新材、科大讯飞、科锐国际、紫金矿业。2023 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.9600% |
| 平均换手 | 66.9000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、机械设备。
Q2 末换仓：新进 天润工业、徐工机械、牧原股份，退出 人福医药、招商积余、老板电器。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国国航、中国海油、中国石油，退出 三一重工、四川路桥、天润工业、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 元力股份、瑞丰新材、科大讯飞、科锐国际，退出 中国人寿、中国国航、中国石油、中国铁建，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 1.43% | +1.43 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.66% | +0.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 食品饮料 | 0.84% | 0.48% | 0.62% | 0.41% | -0.43 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 银行 | 0.45% | 0.83% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 机械设备 | 1.11% | 1.53% | 0.46% | 0.0% | -1.11 |
| 家用电器 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 汽车 | 0.74% | 1.23% | 0.64% | 0.0% | -0.74 |
| 房地产 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 非银金融 | 0.75% | 0.73% | 0.99% | 0.0% | -0.75 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.87 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 1.37% | 1.33% | 0.6% | 0.0% | -1.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.39% | +0.39 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：天润工业、徐工机械、牧原股份；退出：人福医药、招商积余、老板电器
2023-09-30 新进：中国人寿、中国国航、中国海油、中国石油、新凤鸣；退出：三一重工、四川路桥、天润工业、广发证券、杭州银行、牧原股份
2023-12-31 新进：元力股份、瑞丰新材、科大讯飞、科锐国际、紫金矿业、长江电力、龙佰集团；退出：中国人寿、中国国航、中国石油、中国铁建、徐工机械、潍柴动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.4 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天润工业 | 0.47 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.36 | -10.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 招商积余 | 0.76 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 老板电器 | 0.67 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 人福医药 | 0.87 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.58 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国国航 | 0.55 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.99 | -21.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国石油 | 0.44 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新凤鸣 | 0.45 | 7.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 广发证券 | 0.73 | -0.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天润工业 | 0.47 | 7.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.36 | -10.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三一重工 | 1.13 | -4.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 四川路桥 | 0.49 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.83 | -5.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 0.37 | 5.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 龙佰集团 | 0.34 | 10.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 元力股份 | 0.51 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科锐国际 | 0.33 | -29.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 瑞丰新材 | 0.36 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.55 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.39 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 0.64 | 8.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 0.46 | -14.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国国航 | 0.55 | -9.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 0.6 | -12.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 0.99 | -21.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国石油 | 0.44 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。