兴业高端制造混合A

兴业高端制造混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业高端制造混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.89%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.89%)、AI算力/光模块(2.47%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.47%）。四季度新进Top10：宁德时代、沪电股份、立讯精密、菲利华、赛力斯。2024 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 12.12%，电力设备 由 0% 至 5.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国重工、中际旭创、格力电器、海光信息，退出 TCL科技、中曼石油、卓然股份、寒武纪。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 10.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、宇通客车、平高电气、思维列控，退出 三一重工、杰华特、洛阳钼业、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、沪电股份、立讯精密、菲利华，退出 三花智控、中际旭创、平高电气、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、石油石化、有色金属 等方向；净加仓 通信(+2.47pp)、国防军工(+5.4pp)、电力设备(+5.45pp)；净降配 电子(-11.38pp)、机械设备(-13.22pp)、石油石化(-11.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.89pp)、AI算力/光模块(+2.47pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国重工、中际旭创、格力电器、海光信息、美的集团、铜陵有色、雅克科技；退出：TCL科技、中曼石油、卓然股份、寒武纪、广汇能源、思特威、鼎阳科技

2024-09-30 新进：三花智控、宇通客车、平高电气、思维列控、比亚迪、江淮汽车；退出：三一重工、杰华特、洛阳钼业、海光信息、铜陵有色、雅克科技

2024-12-31 新进：宁德时代、沪电股份、立讯精密、菲利华、赛力斯、长芯博创、麦格米特；退出：三花智控、中际旭创、平高电气、思维列控、格力电器、江淮汽车、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。