易方达逆向投资混合C

易方达逆向投资混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达逆向投资混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.27%，四季平均换手约77.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.55%)、新能源/电力设备(2.13%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.55%）。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、伟明环保、恒逸石化、新易盛。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 环保 为核心配置方向，持仓占比由 6.39% 调整至 9.03%。

Q2 末换仓：新进 三美股份、世纪华通、东方电缆、大金重工，退出 中通客车、中钢国际、亿纬锂能、兴瑞科技。Q3 电子行业持仓占比从 3.51% 升至 12.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、宁德时代、欣旺达、深南电路，退出 三美股份、世纪华通、东方电缆、大金重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、伟明环保、恒逸石化，退出 ST华通、工业富联、欣旺达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.64pp)、石油石化(+1.9pp)、通信(+2.55pp)；净降配 银行(-1.82pp)、食品饮料(-3.1pp)、家用电器(-1.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.13pp)、AI算力/光模块(+2.55pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.8pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.19pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 工业富联、新易盛、深南电路 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、宁德时代、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、世纪华通、东方电缆、大金重工、工业富联、芭田股份、苏试试验；退出：中通客车、中钢国际、亿纬锂能、兴瑞科技、美的集团

2025-09-30 新进：ST华通、宁德时代、欣旺达、深南电路；退出：三美股份、世纪华通、东方电缆、大金重工、江苏银行、芭田股份、苏试试验、贵州茅台

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、伟明环保、恒逸石化、新易盛、星网锐捷、裕同科技；退出：ST华通、工业富联、欣旺达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。