中信保诚盛裕一年持有混合A

中信保诚盛裕一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚盛裕一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.54%，四季平均换手约48.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.95%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：兴发集团、华峰化学、华鲁恒升、宝丰能源。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 3.13% 调整至 4.68%。

Q3 再平衡：新进 中钨高新、宁德时代、徐工机械、恒力石化，退出 华通线缆、天山铝业、工商银行、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 1.89% 升至 4.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴发集团、华峰化学、华鲁恒升、宝丰能源，退出 中钨高新、海尔智家、盐湖股份、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+1.55pp)；净降配 有色金属(-6.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.33pp；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中钨高新、宁德时代、徐工机械、恒力石化、招商轮船、比亚迪、海尔智家、盐湖股份；退出：华通线缆、天山铝业、工商银行、洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、龙佰集团

2026-06-30 新进：兴发集团、华峰化学、华鲁恒升、宝丰能源；退出：中钨高新、海尔智家、盐湖股份、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。