浦银均衡优选6个月持有混合A

浦银均衡优选6个月持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银均衡优选6个月持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.92%，四季平均换手约71.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST仕净、ST人福、信维通信、兴齐眼药、太极集团。2023 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 8.32% 调整至 14.37%，电子 由 2.39% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST仕净、ST人福、云铝股份、恺英网络，退出 人福医药、仕净科技、华润三九、口子窖。Q3 再平衡：新进 中国太保、人福医药、今世缘、仕净科技，退出 *ST仕净、ST人福、云铝股份、华帝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 5.55% 升至 14.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST仕净、ST人福、信维通信、兴齐眼药，退出 中国太保、人福医药、今世缘、仕净科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+6.05pp)、有色金属(+2.85pp)、汽车(+3.4pp)；净降配 机械设备(-2.23pp)、家用电器(-2.25pp)、食品饮料(-2.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST仕净、ST人福、云铝股份、恺英网络、新国都、浪潮信息、阳光电源；退出：人福医药、仕净科技、华润三九、口子窖、晶丰明源、晶澳科技

2023-09-30 新进：中国太保、人福医药、今世缘、仕净科技、恒润股份、智飞生物、石英股份、精锻科技；退出：*ST仕净、ST人福、云铝股份、华帝股份、恺英网络、新里程、浪潮信息、阳光电源

2023-12-31 新进：*ST仕净、ST人福、信维通信、兴齐眼药、太极集团、立讯精密、迈为股份、金诚信；退出：中国太保、人福医药、今世缘、仕净科技、恒润股份、新国都、正帆科技、石英股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。