平安鑫盛混合发起式A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鑫盛混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.05%，四季平均换手约50.0%。四季度新进Top10：云南白药、江苏银行。2025 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 0 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.0500% |
| 平均换手 | 50.0000% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 14.73% |
| 年化波动率 | 12.57% |
| 最大回撤 | -9.65% |
| 夏普比率 | 0.97 |
| 索提诺比率 | 1.32 |
| 同类排名 | 前 9%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 66.2 | 偏强 |
| 波动 | 19.8 | 较小 |
| 风险 | 81.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 7.11% 调整至 7.94%。
12月医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.96%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 云南白药、江苏银行，退出 宁波银行、新华保险。
净加仓 医药生物(+2.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.16% 附近；主要经由 飞荣达 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.16% 附近；主要经由 飞荣达 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 银行 | 7.11% | 7.94% | +0.83 |
| 电子 | 3.21% | 3.11% | -0.10 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 非银金融 | 2.1% | 1.67% | -0.43 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.21% | 3.11% | -0.10 | 辅助配置 | 飞荣达 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.21% | 3.11% | -0.10 | 辅助配置 | 飞荣达 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：云南白药、江苏银行；退出：宁波银行、新华保险
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云南白药 | 2.96 | -3.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 3.49 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.29 | 6.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.81 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 0/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。