泓德慧享混合A
(011781)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
泓德慧享混合A 近一年重仓选股评论
泓德慧享混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德慧享混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.74%，四季平均换手约62.63%。最近一季新进Top10：中国平安、新宙邦、雅戈尔。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.7400% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.78% |
| 年化波动率 | 5.59% |
| 最大回撤 | -11.81% |
| 夏普比率 | 0.06 |
| 索提诺比率 | 0.08 |
| 同类排名 | 前 66%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 25.3 | 偏弱 |
| 波动 | 11.3 | 较小 |
| 风险 | 79.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、电子。
Q2 末换仓：新进 东航物流、中国平安、伊利股份、格力电器，退出 东方财富、天奈科技、旗滨集团、武进不锈。Q3 再平衡：新进 双汇发展、固德威、安井食品、松原安全，退出 中国平安、伊利股份、宁波华翔、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、新宙邦、雅戈尔，退出 固德威、松原安全、鲁西化工，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.55% | 0.63% | 0.26% | 0.75% | +0.20 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.26% | 0.37% | 0.55% | +0.55 |
| 公用事业 | 0.21% | 0.21% | 0.2% | 0.38% | +0.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.23% | 0.23% | 0.36% | +0.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.21% | 0.2% | 0.34% | +0.34 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.28% | +0.28 |
| 有色金属 | 0.32% | 0.43% | 0.51% | 0.27% | -0.05 |
| 电力设备 | 0.19% | 0.0% | 0.23% | 0.25% | +0.06 |
| 汽车 | 0.3% | 0.21% | 0.19% | 0.0% | -0.30 |
| 农林牧渔 | 0.25% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 钢铁 | 0.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.23 |
| 电子 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.27% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东航物流、中国平安、伊利股份、格力电器、鲁西化工；退出：东方财富、天奈科技、旗滨集团、武进不锈、环旭电子
2026-03-31 新进：双汇发展、固德威、安井食品、松原安全、申能股份、苏泊尔；退出：中国平安、伊利股份、宁波华翔、格力电器、海大集团、长江电力
2026-06-30 新进：中国平安、新宙邦、雅戈尔；退出：固德威、松原安全、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.21 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 0.27 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.26 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东航物流 | 0.23 | -6.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.24 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.22 | -14.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 环旭电子 | 0.45 | 37.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 0.19 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 武进不锈 | 0.23 | -8.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 0.19 | -31.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 双汇发展 | 0.19 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏泊尔 | 0.2 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 松原安全 | 0.19 | -22.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 申能股份 | 0.2 | -2.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安井食品 | 0.18 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 固德威 | 0.23 | 14.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 格力电器 | 0.21 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁波华翔 | 0.21 | -18.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海大集团 | 0.21 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.26 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长江电力 | 0.21 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国平安 | 0.24 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 0.25 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 雅戈尔 | 0.28 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.25 | 13.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 鲁西化工 | 0.24 | -25.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 松原安全 | 0.19 | -22.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 固德威 | 0.23 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。