泓德睿源三年持有期混合
(011783)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
泓德睿源三年持有期混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德睿源三年持有期混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.71%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国海外发展、中银航空租赁、信义光能、哔哩哔哩-W、快手-W。2023 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.7100% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0090 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.21%。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中海物业、信义光能、安踏体育，退出 东方财富、安井食品、恒生电子、海大集团。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中控技术、宁波银行、恒生电子，退出 中国海外发展、中海物业、信义光能、安踏体育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海外发展、中银航空租赁、信义光能、哔哩哔哩-W，退出 万华化学、中控技术、宁波银行、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+6.21pp)、社会服务(+3.25pp)；净降配 食品饮料(-6.74pp)、农林牧渔(-3.33pp)、医药生物(-3.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 6.42% | 0.0% | 6.21% | +6.21 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.24% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 电力设备 | 5.88% | 3.69% | 0.0% | 2.13% | -3.75 |
| 食品饮料 | 6.74% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | -6.74 |
| 农林牧渔 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 医药生物 | 3.27% | 0.0% | 3.73% | 0.0% | -3.27 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 电子 | 3.93% | 0.0% | 3.67% | 0.0% | -3.93 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 6.56% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.84% | 0.0% | 3.31% | 0.0% | -3.84 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国海外发展、中海物业、信义光能、安踏体育、新奥能源、比亚迪股份、美团-W、腾讯控股、药明生物、香港交易所；退出：东方财富、安井食品、恒生电子、海大集团、澜起科技、贵州茅台、迈瑞医疗、隆基绿能
2023-09-30 新进：万华化学、中控技术、宁波银行、恒生电子、恒立液压、澜起科技、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：中国海外发展、中海物业、信义光能、安踏体育、新奥能源、比亚迪股份、美团-W、腾讯控股、药明生物、香港交易所
2023-12-31 新进：中国海外发展、中银航空租赁、信义光能、哔哩哔哩-W、快手-W、新奥能源、猫眼娱乐、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：万华化学、中控技术、宁波银行、恒生电子、恒立液压、澜起科技、贵州茅台、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 6.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 信义光能 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 比亚迪股份 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明生物 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中海物业 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新奥能源 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 4.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海大集团 | 3.33 | -19.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.82 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.27 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.34 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.84 | -16.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 隆基绿能 | 5.88 | -29.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 安井食品 | 3.4 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 澜起科技 | 3.93 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.6 | -25.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.73 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万华化学 | 4.07 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.11 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.31 | -11.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 3.37 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 3.67 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中控技术 | 3.19 | -5.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 6.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 信义光能 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 比亚迪股份 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明生物 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中海物业 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新奥能源 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 4.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 1.27 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 6.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 信义光能 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 猫眼娱乐 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 1.93 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中银航空租赁 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新奥能源 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美团-W | 3.25 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 哔哩哔哩-W | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.6 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.73 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万华化学 | 4.07 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.11 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.31 | -11.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 3.37 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 3.67 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中控技术 | 3.19 | -5.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。