工银聚安混合C

工银聚安混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银聚安混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.23%，四季平均换手约97.77%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国石油、中国神华、川投能源、康美特、新集能源。2026 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 石油石化 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 12.61%，石油石化 由 0% 至 5.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 26.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国神华、京能电力、华电国际、华能国际，退出 中国东航、中国太保、吉祥航空、新华保险。Q3 再平衡：新进 云铝股份、宏桥控股、尚太科技、常宝股份，退出 中国神华、京能电力、华电国际、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、中国神华、川投能源、康美特，退出 云铝股份、尚太科技、常宝股份、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、交通运输 等方向；净加仓 石油石化(+5.37pp)、煤炭(+1.73pp)、公用事业(+12.61pp)；净降配 非银金融(-4.09pp)、交通运输(-15.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、京能电力、华电国际、华能国际、华能蒙电、国电电力、大唐发电、皖能电力、福能股份、陕西能源；退出：中国东航、中国太保、吉祥航空、新华保险、春秋航空

2026-03-31 新进：云铝股份、宏桥控股、尚太科技、常宝股份、湖南裕能、盐湖股份、科达制造、藏格矿业、阳光电源；退出：中国神华、京能电力、华电国际、华能国际、华能蒙电、国电电力、大唐发电、皖能电力、福能股份、陕西能源

2026-06-30 新进：中国石油、中国神华、川投能源、康美特、新集能源、长江电力；退出：云铝股份、尚太科技、常宝股份、湖南裕能、盐湖股份、科达制造、藏格矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。