嘉实优质核心两年持有混合A

一、投资风格总览

在 李涛（011805）担任 嘉实优质核心两年持有混合A 基金经理期间（2024-12-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 50.8833%，HHI 均值约 0.0283，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 28.24%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 93.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 75.26%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.2%；文化、体育和娱乐业 3.0%。
• 2025-03-31：制造业 59.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 27.42%；文化、体育和娱乐业 4.38%。
• 2025-06-30：制造业 51.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 28.54%；文化、体育和娱乐业 4.28%。
• 2025-09-30：制造业 70.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.6%；文化、体育和娱乐业 1.37%。
• 2025-12-31：制造业 76.92%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.68%；文化、体育和娱乐业 1.51%。
• 2026-03-31：制造业 79.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.37%；建筑业 1.64%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（75.26%） 变为 制造业（79.47%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 8.0%，较上季 —。
• 海光信息（688041）占净值 6.97%，较上季 —。
• 工业富联（601138）占净值 6.95%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 5.99%，较上季 —。
• 中科曙光（603019）占净值 5.06%，较上季 —。
• 安集科技（688019）占净值 4.42%，较上季 —。
• 新易盛（300502）占净值 4.39%，较上季 —。
• 中芯国际（688981）占净值 4.35%，较上季 —。
• 兆易创新（603986）占净值 4.15%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 50.28%，HHI 为 0.0297。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、33.3%、41.7%、10.0%、10.0%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、2、1、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工业富联（601138）减仓，占净值 6.95%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0283，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 140.36%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。