兴业兴智一年持有期混合C

兴业兴智一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业兴智一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.5%，四季平均换手约65.4%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.31%)、AI算力/光模块(5.17%)、新能源/电力设备(3.53%)。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、圣邦股份、恒瑞医药、海光信息。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.7% 调整至 14.18%，通信 由 0% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南京银行、牧原股份、齐鲁银行，退出 北方华创、立讯精密、金山办公。Q3 再平衡：新进 三一重工、国泰海通、拓普集团、桐昆股份，退出 中信证券、南京银行、海光信息、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.68% 升至 14.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、圣邦股份、恒瑞医药，退出 三一重工、拓普集团、桐昆股份、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、国防军工、计算机 等方向；净加仓 通信(+6.84pp)、医药生物(+3.77pp)；净降配 农林牧渔(-2.54pp)、国防军工(-3.5pp)、计算机(-3.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.17%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.25pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 10.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 10.48%；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.84%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.34% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南京银行、牧原股份、齐鲁银行；退出：北方华创、立讯精密、金山办公

2026-03-31 新进：三一重工、国泰海通、拓普集团、桐昆股份、紫金矿业、荣盛石化；退出：中信证券、南京银行、海光信息、温氏股份、牧原股份、航发动力

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、圣邦股份、恒瑞医药、海光信息、长芯博创；退出：三一重工、拓普集团、桐昆股份、紫金矿业、苏州银行、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。