一、投资风格总览
在 聂世林（011857）担任 安信均衡成长18个月持有混合C 基金经理期间（2021-04-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.6138%，持股集中度 均值约 0.0296，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.7571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.3%；科学研究和技术服务业 1.28%。
• 2025-03-31：制造业 43.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.3%；科学研究和技术服务业 1.28%。
• 2025-06-30：制造业 43.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.3%；科学研究和技术服务业 1.28%。
• 2025-09-30：制造业 43.27%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.56%；采矿业 2.05%。
• 2025-12-31：制造业 43.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.47%；科学研究和技术服务业 1.43%。
• 2026-03-31：制造业 43.27%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.56%；采矿业 2.05%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.03%） 变为 制造业（43.27%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.67%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 9.54%，较上季 减仓。
• 世纪华通（002602）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 3.29%，较上季 减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 2.66%，较上季 减仓。
• 铜陵有色（000630）占净值 2.45%，较上季 新进。
• 药明康德（603259）占净值 1.88%，较上季 加仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 0.2%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 33.97%，持股集中度 为 0.023。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：30.0%、58.3%、40.0%、54.5%、54.5%、40.0%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、5、0、5、1、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 9.67%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 9.54%（2026-03-31）。
• 山西汾酒（600809）减仓，占净值 3.29%（2026-03-31）。
• 比亚迪（002594）减仓，占净值 2.66%（2026-03-31）。
• 铜陵有色（000630）新进，占净值 2.45%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0296，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-04-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.12%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
