中信建投远见回报混合A

中信建投远见回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投远见回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.8%，四季平均换手约80.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.13%)、AI算力/光模块(3.76%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.89%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、华峰测控、寒武纪。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 41.99%。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、中国国航、恒瑞医药、紫金矿业，退出 中国平安、兴业银锡、吉祥航空、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 卫星化学、斯瑞新材、潍柴动力、章源钨业，退出 中国东航、中国人保、中国人寿、中国国航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 41.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、华峰测控，退出 万辰集团、卫星化学、恒瑞医药、斯瑞新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、非银金融 等方向；净加仓 电子(+41.99pp)；净降配 交通运输(-1.96pp)、非银金融(-3.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.13%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.76pp)、半导体设备/材料(+5.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万辰集团、中国国航、恒瑞医药、紫金矿业、贵州茅台；退出：中国平安、兴业银锡、吉祥航空、招商蛇口、新华保险

2026-03-31 新进：卫星化学、斯瑞新材、潍柴动力、章源钨业、翔鹭钨业、荣昌生物；退出：中国东航、中国人保、中国人寿、中国国航、中国太保、南方航空

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、华峰测控、寒武纪、德明利、海光信息、盛美上海、芯源微、长川科技；退出：万辰集团、卫星化学、恒瑞医药、斯瑞新材、潍柴动力、章源钨业、紫金矿业、翔鹭钨业、荣昌生物、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。