南方领航优选混合C

南方领航优选混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

南方领航优选混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.68%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(30.02%)。四季度新进Top10：中国船舶、中航西飞、海格通信、西部超导、铂力特。2023 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 30.2% 调整至 58.55%，机械设备 由 0% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 30.2% 升至 61.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST航图、中航光电、中航沈飞、中航重机，退出 上海瀚讯、中无人机、中科星图、华如科技。Q3 再平衡：新进 航天彩虹、航天电子、航材股份，退出 *ST航图、华秦科技、铂力特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中航西飞、海格通信、西部超导，退出 中航光电、中航重机、中航高科、航发控制，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+4.36pp)、国防军工(+28.35pp)；净降配 计算机(-15.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（28.46%→46.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+19.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST航图、中航光电、中航沈飞、中航重机、中航高科、华秦科技、航发控制、菲利华、钢研高纳、铂力特；退出：上海瀚讯、中无人机、中科星图、华如科技、星网宇达、晶品特装、海格通信、航天宏图、航天电子、邦彦技术

2023-09-30 新进：航天彩虹、航天电子、航材股份；退出：*ST航图、华秦科技、铂力特

2023-12-31 新进：中国船舶、中航西飞、海格通信、西部超导、铂力特；退出：中航光电、中航重机、中航高科、航发控制、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。