中航量化阿尔法六个月持有C

中航量化阿尔法六个月持有C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中航量化阿尔法六个月持有C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.27%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东芯股份、中微公司、中际旭创、佰维存储、兆易创新。2026 年调仓：新进 30 笔（8 盈 / 22 亏）；退出 30 笔（规避 17 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.34% 调整至 19.32%。

Q2 末换仓：新进 兆丰股份、北方股份、天鹅股份、康恩贝，退出 东方财富、中国平安、中芯国际、中际旭创。Q3 再平衡：新进 中科蓝讯、动力新科、华辰装备、宁波东力，退出 兆丰股份、北方股份、天鹅股份、康恩贝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.11% 升至 19.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东芯股份、中微公司、中际旭创、佰维存储，退出 中科蓝讯、动力新科、华辰装备、宁波东力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+15.98pp)；净降配 电力设备(-2.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆丰股份、北方股份、天鹅股份、康恩贝、易明医药、润泽科技、理邦仪器、祥和实业、英搏尔、超达装备；退出：东方财富、中国平安、中芯国际、中际旭创、宁德时代、寒武纪、新易盛、海光信息、胜宏科技、贵州茅台

2026-03-31 新进：中科蓝讯、动力新科、华辰装备、宁波东力、宏力达、星球石墨、蠡湖股份、迈得医疗、钱江摩托、长缆科技；退出：兆丰股份、北方股份、天鹅股份、康恩贝、易明医药、润泽科技、理邦仪器、祥和实业、英搏尔、超达装备

2026-06-30 新进：东芯股份、中微公司、中际旭创、佰维存储、兆易创新、德明利、拓荆科技、方正科技、江波龙、源杰科技；退出：中科蓝讯、动力新科、华辰装备、宁波东力、宏力达、星球石墨、蠡湖股份、迈得医疗、钱江摩托、长缆科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/22；退出 规避/错失 17/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。