博时新能源汽车主题混合A

博时新能源汽车主题混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时新能源汽车主题混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.51%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.27%)。四季度新进Top10：中矿资源、多氟多、天赐材料、天际股份、天齐锂业。2025 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 1.97% 调整至 5.41%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、东方电缆、伯特利、德赛西威，退出 中信博、中科电气、永兴材料、璞泰来。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海洗霸、博迁新材、嘉元科技、拓普集团，退出 三花智控、东方电缆、伯特利、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、多氟多、天赐材料、天际股份，退出 博迁新材、嘉元科技、拓普集团、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+3.44pp)、环保(+3.06pp)、基础化工(+2.56pp)；净降配 机械设备(-2.38pp)、电力设备(-4.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-7.15pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.36pp；主要经由 东方电缆、中信博、中科电气、嘉元科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.41% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、博迁新材、天齐锂业、永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.98pp；主要经由 东方电缆、中信博、中科电气、嘉元科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、东方电缆、伯特利、德赛西威、欧陆通、禾望电气、蔚蓝锂芯；退出：中信博、中科电气、永兴材料、璞泰来、赛力斯

2025-09-30 新进：上海洗霸、博迁新材、嘉元科技、拓普集团、浙江荣泰、纳科诺尔；退出：三花智控、东方电缆、伯特利、德赛西威、欧陆通、汇川技术、禾望电气、蔚蓝锂芯

2025-12-31 新进：中矿资源、多氟多、天赐材料、天际股份、天齐锂业、金盘科技；退出：博迁新材、嘉元科技、拓普集团、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。