兴业聚乾混合A

兴业聚乾混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚乾混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.69%，四季平均换手约81.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.73%)、新能源/电力设备(1.3%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.8%→期末 2.73%）。最近一季新进Top10：中钨高新、中际旭创、宁德时代、瑞丰高材、立讯精密。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.72% 调整至 6.64%，通信 由 0% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动，退出 中微公司、北方华创、立讯精密、芯碁微装。Q3 再平衡：新进 中天科技、中微公司、兖矿能源、华谊集团，退出 万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 1.03% 升至 4.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中钨高新、中际旭创、宁德时代、瑞丰高材，退出 兖矿能源、华谊集团、国电南瑞、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+1.9pp)、通信(+4.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动、恒玄科技、恺英网络；退出：中微公司、北方华创、立讯精密、芯碁微装、迈瑞医疗、顺络电子

2026-03-31 新进：中天科技、中微公司、兖矿能源、华谊集团、南京银行、拓荆科技、长电科技、阳光电源、顺络电子；退出：万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动、恒玄科技、恺英网络、晶晨股份、海尔智家、金山办公

2026-06-30 新进：中钨高新、中际旭创、宁德时代、瑞丰高材、立讯精密、赛腾股份；退出：兖矿能源、华谊集团、国电南瑞、长电科技、阳光电源、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。