光大安阳一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
光大安阳一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.88%，四季平均换手约63.5%。最近一季新进Top10：九强生物、姚记科技、宏华数科、洪都航空、盛航股份。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.8800% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.27% |
| 年化波动率 | 5.38% |
| 最大回撤 | -5.29% |
| 夏普比率 | 0.14 |
| 索提诺比率 | 0.20 |
| 同类排名 | 前 60%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 26.8 | 偏弱 |
| 波动 | 10.7 | 较小 |
| 风险 | 89.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、汽车。
Q2 末换仓：新进 博威合金、昆仑万维、泛微网络、神州泰岳，退出 上声电子、九强生物、宏柏新材、易点天下。Q3 再平衡：新进 上声电子、夏厦精密、密尔克卫、新洁能，退出 国投智能、昆仑万维、泛微网络、神州泰岳，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九强生物、姚记科技、宏华数科、洪都航空，退出 上声电子、博威合金、密尔克卫、新洁能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-2.31pp)、电子(-1.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 1.26% | 1.34% | 2.03% | 1.94% | +0.68 |
| 电子 | 2.53% | 2.27% | 3.09% | 0.75% | -1.78 |
| 建筑装饰 | 1.21% | 0.93% | 1.01% | 0.7% | -0.51 |
| 传媒 | 1.09% | 1.81% | 0.0% | 0.66% | -0.43 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.64% | +0.64 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.63% | +0.63 |
| 医药生物 | 1.26% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | -0.64 |
| 汽车 | 2.31% | 1.29% | 0.95% | 0.0% | -2.31 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.95% | 1.13% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 计算机 | 1.06% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：博威合金、昆仑万维、泛微网络、神州泰岳；退出：上声电子、九强生物、宏柏新材、易点天下
2026-03-31 新进：上声电子、夏厦精密、密尔克卫、新洁能、珠海冠宇；退出：国投智能、昆仑万维、泛微网络、神州泰岳、阿尔特
2026-06-30 新进：九强生物、姚记科技、宏华数科、洪都航空、盛航股份；退出：上声电子、博威合金、密尔克卫、新洁能、芯海科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 0.89 | -19.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 昆仑万维 | 0.92 | 17.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博威合金 | 0.95 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泛微网络 | 1.3 | -18.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九强生物 | 1.26 | -2.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 易点天下 | 1.09 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宏柏新材 | 1.08 | 2.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上声电子 | 1.38 | -0.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 夏厦精密 | 1.02 | -19.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 密尔克卫 | 1.08 | 24.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新洁能 | 1.01 | 171.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 上声电子 | 0.95 | -17.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 0.98 | 25.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 神州泰岳 | 0.89 | -19.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国投智能 | 0.97 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 昆仑万维 | 0.92 | 17.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阿尔特 | 1.29 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泛微网络 | 1.3 | -18.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 盛航股份 | 0.64 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 姚记科技 | 0.66 | -7.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 九强生物 | 0.62 | 2.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洪都航空 | 0.66 | -13.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏华数科 | 0.66 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博威合金 | 1.13 | 23.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 密尔克卫 | 1.08 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新洁能 | 1.01 | 171.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 上声电子 | 0.95 | -17.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 芯海科技 | 0.95 | 49.85 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。