大成医药健康股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成医药健康股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.56%，四季平均换手约63.0%。最近一季新进Top10：凯莱英、奕瑞科技、益诺思、科伦药业、赛分科技。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.5600% |
| 平均换手 | 63.0000% |
| 持股集中度 | 0.0335 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -6.64% |
| 年化波动率 | 26.25% |
| 最大回撤 | -33.37% |
| 夏普比率 | -0.35 |
| 索提诺比率 | -0.56 |
| 同类排名 | 前 94%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 8.1 | 偏弱 |
| 波动 | 68.1 | 较大 |
| 风险 | 8.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 44.28% 调整至 64.7%。
Q2 末换仓：新进 我武生物、泰格医药、瑞迈特、甘李药业，退出 信立泰、惠泰医疗。Q3 再平衡：新进 泰恩康、英科医疗、药明康德，退出 我武生物、汇宇制药、泰格医药、瑞迈特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 45.61% 升至 64.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、奕瑞科技、益诺思、科伦药业，退出 恩华药业、泰恩康、英科医疗、迈普医学，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+20.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 44.28% | 39.58% | 45.61% | 64.7% | +20.42 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：我武生物、泰格医药、瑞迈特、甘李药业、金域医学；退出：信立泰、惠泰医疗
2026-03-31 新进：泰恩康、英科医疗、药明康德；退出：我武生物、汇宇制药、泰格医药、瑞迈特、金域医学
2026-06-30 新进：凯莱英、奕瑞科技、益诺思、科伦药业、赛分科技；退出：恩华药业、泰恩康、英科医疗、迈普医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.51 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 我武生物 | 3.33 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞迈特 | 3.49 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 甘李药业 | 7.61 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金域医学 | 1.26 | -7.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 信立泰 | 5.93 | -17.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 7.04 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英科医疗 | 7.81 | -33.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 泰恩康 | 3.73 | -20.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 药明康德 | 4.41 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 3.51 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 我武生物 | 3.33 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 瑞迈特 | 3.49 | -21.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金域医学 | 1.26 | -7.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 1.76 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 6.92 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.96 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 7.96 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 3.99 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 赛分科技 | 5.63 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 4.08 | -16.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 7.81 | -33.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迈普医学 | 3.75 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 泰恩康 | 3.73 | -20.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。