大成医药健康股票C

一、投资风格总览

在 杨挺（012046）担任 大成医药健康股票C 基金经理期间（2021-09-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 56.29%，持股集中度 均值约 0.0364，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.7714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 75.39%；批发和零售业 11.42%；科学研究和技术服务业 5.38%。
• 2025-03-31：制造业 61.4%；科学研究和技术服务业 13.83%；批发和零售业 11.85%。
• 2025-06-30：制造业 71.45%；批发和零售业 11.37%；科学研究和技术服务业 1.79%。
• 2025-09-30：制造业 56.42%；批发和零售业 4.24%；科学研究和技术服务业 2.61%。
• 2025-12-31：制造业 49.72%；科学研究和技术服务业 5.39%；卫生和社会工作 1.27%。
• 2026-03-31：制造业 61.75%；科学研究和技术服务业 6.45%；批发和零售业 3.77%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（83.83%） 变为 制造业（61.75%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 甘李药业（603087）占净值 8.48%，较上季 加仓。
• 英科医疗（300677）占净值 7.81%，较上季 仓位不变。
• 南微医学（688029）占净值 7.33%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 6.02%，较上季 加仓。
• 药明康德（603259）占净值 4.41%，较上季 新进。
• 恩华药业（002262）占净值 4.08%，较上季 减仓。
• 迈普医学（301033）占净值 3.75%，较上季 减仓。
• 泰恩康（301263）占净值 3.73%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 45.61%，持股集中度 为 0.0287。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、46.2%、46.2%、66.7%、58.3%、58.3%、61.5%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、3、5、2、5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 甘李药业（603087）加仓，占净值 8.48%（2026-03-31）。
• 南微医学（688029）减仓，占净值 7.33%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 6.02%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）新进，占净值 4.41%（2026-03-31）。
• 恩华药业（002262）减仓，占净值 4.08%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0364，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-09-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -37.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。