易方达稳健添利混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达稳健添利混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.79%，四季平均换手约70.0%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.73%)。最近一季新进Top10：三孚新科、京东方A、传音控股、华正新材、华虹宏力。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.7900% |
| 平均换手 | 70.0000% |
| 持股集中度 | 0.0085 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.24% |
| 年化波动率 | 9.77% |
| 最大回撤 | -11.50% |
| 夏普比率 | -0.13 |
| 索提诺比率 | -0.19 |
| 同类排名 | 前 73%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.9 | 偏弱 |
| 波动 | 16.2 | 较小 |
| 风险 | 79.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.86%。
Q2 末换仓：新进 云南白药、云图控股、健民集团、扬农化工。Q3 再平衡：退出 云南白药、云图控股、五粮液、健民集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三孚新科、京东方A、传音控股、华正新材，退出 新产业、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、汽车、家用电器 等方向；净加仓 电子(+5.86pp)；净降配 食品饮料(-11.79pp)、基础化工(-3.82pp)、汽车(-2.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-3.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 4.17% | 5.65% | 6.01% | 0.73% | -3.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.86% | +5.86 |
| 基础化工 | 4.66% | 5.46% | 0.0% | 0.84% | -3.82 |
| 食品饮料 | 11.79% | 9.09% | 6.82% | 0.0% | -11.79 |
| 汽车 | 2.34% | 2.6% | 2.5% | 0.0% | -2.34 |
| 家用电器 | 4.17% | 5.65% | 6.01% | 0.0% | -4.17 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.81% | 1.72% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：云南白药、云图控股、健民集团、扬农化工、新产业；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：云南白药、云图控股、五粮液、健民集团、宝丰能源、扬农化工
2026-06-30 新进：三孚新科、京东方A、传音控股、华正新材、华虹宏力、士兰微、扬杰科技、昊华科技、颀中科技；退出：新产业、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云南白药 | 1.03 | -3.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云图控股 | 1.84 | 20.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新产业 | 1.81 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 2.08 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 健民集团 | 0.96 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云南白药 | 1.03 | -3.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 五粮液 | 1.01 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云图控股 | 1.84 | 20.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 扬农化工 | 2.08 | 8.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 健民集团 | 0.96 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝丰能源 | 3.38 | 48.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.73 | -35.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 扬杰科技 | 0.73 | -46.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昊华科技 | 0.84 | -43.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 士兰微 | 0.65 | -44.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华正新材 | 0.89 | -45.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 传音控股 | 0.8 | 11.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 0.63 | -16.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 颀中科技 | 0.76 | -44.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三孚新科 | 0.67 | -51.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 6.01 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新产业 | 1.72 | -14.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 6.82 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.5 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。