博道盛彦混合C

博道盛彦混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博道盛彦混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.17%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.72%)、资源/有色(1.83%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.72%）。四季度新进Top10：伟测科技、华友钴业、瑞可达、盛达资源、紫金矿业。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.55% 调整至 15.38%，有色金属 由 0% 至 8.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三美股份、中信博、中信银行、中微公司，退出 九号公司、豪迈科技。Q3 电子行业持仓占比从 7.62% 升至 12.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、兴业银锡，退出 中信博、中信银行、中微公司、华翔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟测科技、华友钴业、瑞可达、盛达资源，退出 三美股份、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+8.83pp)、电子(+10.83pp)；净降配 农林牧渔(-7.05pp)、汽车(-2.37pp)、基础化工(-7.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.29%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.83pp)、半导体设备/材料(+2.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.55% 逐季抬升至年末 15.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中微公司、兆易创新、瑞可达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 18.12% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中微公司、兆易创新、瑞可达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兴业银锡、盛达资源、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、中信博、中信银行、中微公司、华翔股份、博迁新材；退出：九号公司、豪迈科技

2025-09-30 新进：三环集团、兴业银锡；退出：中信博、中信银行、中微公司、华翔股份、博迁新材、百傲化学、西麦食品

2025-12-31 新进：伟测科技、华友钴业、瑞可达、盛达资源、紫金矿业、西麦食品、豪迈科技；退出：三美股份、圣农发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。