景顺长城安益回报一年持有混合A
(012138)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城安益回报一年持有混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安益回报一年持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.26%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国国航、中国海洋石油、中国生物制药、中煤能源、五矿资源。2023 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.2600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、石油石化。
Q2 末换仓：新进 中国国航、中国海洋石油、中国联通、中国铁建，退出 中国中免、中国石油、中航电子、五粮液。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、今世缘、古井贡酒、泸州老窖，退出 中国国航、中国海洋石油、中国联通、中国铁建，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国航、中国海洋石油、中国生物制药、中煤能源，退出 五粮液、今世缘、古井贡酒、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 石油石化(+1.6pp)；净降配 食品饮料(-4.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 1.11% | 4.18% | 0.0% | 2.71% | +1.60 |
| 传媒 | 0.0% | 0.93% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 煤炭 | 1.06% | 0.87% | 1.12% | 0.96% | -0.10 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 商贸零售 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 食品饮料 | 4.44% | 0.0% | 6.73% | 0.0% | -4.44 |
| 国防军工 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 银行 | 1.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.07 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国国航、中国海洋石油、中国联通、中国铁建、中煤能源、五矿资源、安踏体育、广深铁路股份、美团-W、腾讯控股；退出：中国中免、中国石油、中航电子、五粮液、平安银行、泸州老窖、贵州茅台、陕西煤业
2023-09-30 新进：五粮液、今世缘、古井贡酒、泸州老窖、贵州茅台、陕西煤业；退出：中国国航、中国海洋石油、中国联通、中国铁建、中煤能源、五矿资源、安踏体育、广深铁路股份、美团-W、腾讯控股
2023-12-31 新进：中国国航、中国海洋石油、中国生物制药、中煤能源、五矿资源、李宁、石药集团、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：五粮液、今世缘、古井贡酒、泸州老窖、贵州茅台、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 广深铁路股份 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国联通 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.18 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 五矿资源 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.07 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.99 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.87 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中航电子 | 0.62 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.58 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 1.06 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国石油 | 1.11 | 26.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国中免 | 0.82 | -39.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.21 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 0.54 | -14.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.1 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.35 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.12 | 13.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 今世缘 | 0.53 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 广深铁路股份 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国联通 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 4.18 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 五矿资源 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 1.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 2.71 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 石药集团 | 0.27 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 五矿资源 | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 李宁 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 1.21 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 0.54 | -14.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.1 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.35 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.12 | 13.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 今世缘 | 0.53 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。