汇添富成长先锋六个月持有混合A

汇添富成长先锋六个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富成长先锋六个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.28%，四季平均换手约77.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.94%)、AI算力/光模块(2.92%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.51%→期末 7.86%）。最近一季新进Top10：中控技术、冰轮环境、新易盛、晶合集成、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.57% 调整至 15.71%，机械设备 由 0% 至 10.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兴业银锡、寒武纪、应流股份，退出 ST华通、亿纬锂能、工业富联、巨人网络。Q3 再平衡：新进 世纪华通、大金重工、贵州茅台，退出 中国平安、兴业银锡、寒武纪、应流股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.68% 升至 15.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、冰轮环境、新易盛、晶合集成，退出 世纪华通、大金重工、宁德时代、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒 等方向；净加仓 通信(+5.3pp)、电子(+6.14pp)、机械设备(+10.08pp)；净降配 电力设备(-5.69pp)、传媒(-7.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.92pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.12pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.51% 逐季抬升至年末 7.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、兴业银锡、寒武纪、应流股份、新易盛、杰瑞股份、紫金矿业；退出：ST华通、亿纬锂能、工业富联、巨人网络

2026-03-31 新进：世纪华通、大金重工、贵州茅台；退出：中国平安、兴业银锡、寒武纪、应流股份、新易盛、杰瑞股份

2026-06-30 新进：中控技术、冰轮环境、新易盛、晶合集成、杰瑞股份、江海股份、生益科技；退出：世纪华通、大金重工、宁德时代、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。