广发沪港深精选混合C

广发沪港深精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发沪港深精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.97%，四季平均换手约68.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、光云科技、合合信息、巨人网络、汉得信息。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 商贸零售 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 20.22%，商贸零售 由 0% 至 4.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、内蒙一机、欣旺达、科达制造。Q3 再平衡：新进 传音控股，退出 九号公司、内蒙一机、圣泉集团、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 20.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、光云科技、合合信息、巨人网络，退出 东方电缆、中天科技、亨通光电、传音控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+20.22pp)、商贸零售(+4.16pp)、传媒(+3.39pp)；净降配 电力设备(-3.97pp)、通信(-8.62pp)、基础化工(-4.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；相应下降：新能源/电力设备(-3.97pp)、AI算力/光模块(-4.24pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 11.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技、亨通光电、传音控股、光云科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、传音控股、内蒙一机、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、内蒙一机、欣旺达、科达制造、立讯精密；退出：—

2025-09-30 新进：传音控股；退出：九号公司、内蒙一机、圣泉集团、欣旺达、科达制造

2025-12-31 新进：三七互娱、光云科技、合合信息、巨人网络、汉得信息、泛微网络、深信服、焦点科技、福昕软件、税友股份；退出：东方电缆、中天科技、亨通光电、传音控股、宁德时代、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。