万家瑞泽回报一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家瑞泽回报一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.67%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.46%)。四季度新进Top10：兆易创新、宁波银行、建设银行、歌尔股份。2021 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6700% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、家用电器。
12月 末换仓：新进 兆易创新、宁波银行、建设银行、歌尔股份，退出 三角防务、中国神华、平安银行、桐昆股份。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.39% | 0.46% | +0.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 1.29% | 1.51% | +0.22 |
| 银行 | 0.81% | 1.36% | +0.55 |
| 家用电器 | 0.83% | 0.82% | -0.01 |
| 电子 | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 公用事业 | 0.51% | 0.37% | -0.14 |
| 国防军工 | 0.34% | 0.0% | -0.34 |
| 煤炭 | 0.39% | 0.0% | -0.39 |
| 石油石化 | 0.34% | 0.0% | -0.34 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：兆易创新、宁波银行、建设银行、歌尔股份；退出：三角防务、中国神华、平安银行、桐昆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.62 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.35 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 建设银行 | 0.35 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 0.42 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.42 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三角防务 | 0.34 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.39 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.34 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。