国金核心资产一年持有C

国金核心资产一年持有C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金核心资产一年持有C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.76%，四季平均换手约61.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.44%)、资源/有色(3.44%)。最近一季新进Top10：中国巨石、卫星化学、睿创微纳、阳光电源。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.98% 调整至 13.14%，建筑材料 由 0% 至 7.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 23.59% 升至 31.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国稀土、中孚实业、云铝股份、华丰科技，退出 中科曙光。Q3 再平衡：新进 宁德时代、立讯精密，退出 中国稀土、云铝股份、华丰科技、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、卫星化学、睿创微纳、阳光电源，退出 中孚实业、北方稀土、宁德时代、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 国防军工(+2.79pp)、电子(+6.16pp)、电力设备(+3.44pp)；净降配 有色金属(-20.15pp)、计算机(-4.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.24%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.44pp)；相应下降：资源/有色(-3.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国稀土、中孚实业、云铝股份、华丰科技、天山铝业；退出：中科曙光

2026-03-31 新进：宁德时代、立讯精密；退出：中国稀土、云铝股份、华丰科技、厦门钨业、天山铝业

2026-06-30 新进：中国巨石、卫星化学、睿创微纳、阳光电源；退出：中孚实业、北方稀土、宁德时代、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。