国金核心资产一年持有C

国金核心资产一年持有C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国金核心资产一年持有C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.43%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.33%)、AI算力/光模块(3.25%)、新能源/电力设备(3.2%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.25%）。四季度新进Top10：中国海油、农业银行、工商银行、新易盛、阳光电源。2024 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 11.05%，电子 由 4.85% 至 9.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 12.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、宝信软件、工业富联，退出 华电国际、浙能电力、立讯精密、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 立讯精密、西部矿业、金山办公，退出 宝信软件、工业富联、老凤祥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、农业银行、工商银行、新易盛，退出 中国船舶、江西铜业、洛阳钼业、西部矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、公用事业、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+5.08pp)、通信(+11.05pp)、银行(+5.4pp)；净降配 国防军工(-4.33pp)、公用事业(-8.9pp)、纺织服饰(-5.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（14.45%→18.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.2pp)、AI算力/光模块(+3.25pp)；相应下降：资源/有色(-11.1pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 11.1pp；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、宝信软件、工业富联、江西铜业、沪电股份；退出：华电国际、浙能电力、立讯精密、赤峰黄金、金诚信、银泰黄金

2024-09-30 新进：立讯精密、西部矿业、金山办公；退出：宝信软件、工业富联、老凤祥

2024-12-31 新进：中国海油、农业银行、工商银行、新易盛、阳光电源；退出：中国船舶、江西铜业、洛阳钼业、西部矿业、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。