申万菱信智能汽车股票A

申万菱信智能汽车股票A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信智能汽车股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.59%，四季平均换手约82.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.16%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.16%）。四季度新进Top10：上汽集团、伯特利、尚太科技、新泉股份、歌尔股份。2024 年调仓：新进 20 笔（16 盈 / 4 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.59% 调整至 22.22%，计算机 由 0% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 德赛西威、拓普集团、汇川技术、瑞鹄模具，退出 中矿资源、中集车辆、北汽蓝谷、电连技术。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 19.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、晶方科技、江淮汽车、裕太微，退出 保隆科技、宁德时代、德赛西威、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、伯特利、尚太科技、新泉股份，退出 北方华创、比亚迪、盐湖股份、裕太微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+13.63pp)、计算机(+7.16pp)；净降配 有色金属(-8.35pp)、电力设备(-4.12pp)、汽车(-9.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.16%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.16pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.45pp)、资源/有色(-4.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：德赛西威、拓普集团、汇川技术、瑞鹄模具、盐湖股份、科达利、银轮股份；退出：中矿资源、中集车辆、北汽蓝谷、电连技术、紫金矿业、赛轮轮胎

2024-09-30 新进：北方华创、晶方科技、江淮汽车、裕太微、赣锋锂业、长电科技；退出：保隆科技、宁德时代、德赛西威、拓普集团、汇川技术、瑞鹄模具、科达利、银轮股份

2024-12-31 新进：上汽集团、伯特利、尚太科技、新泉股份、歌尔股份、科大讯飞、立讯精密；退出：北方华创、比亚迪、盐湖股份、裕太微、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/4；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。