申万菱信智能汽车股票A

一、投资风格总览

在 李航（012210）担任 申万菱信智能汽车股票A 基金经理期间（2024-06-07 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 48.5325%，持股集中度 均值约 0.0311，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 76.7571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 57.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.59%。
• 2025-03-31：制造业 58.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.26%；批发和零售业 4.29%。
• 2025-06-30：制造业 40.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 35.17%；交通运输、仓储和邮政业 8.02%。
• 2025-09-30：制造业 18.8%；信息传输、软件和信息技术服务业 17.01%；交通运输、仓储和邮政业 7.42%。
• 2025-12-31：制造业 21.61%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.5%；交通运输、仓储和邮政业 7.01%。
• 2026-03-31：制造业 38.06%；交通运输、仓储和邮政业 6.27%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（80.63%） 变为 制造业（38.06%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 德赛西威（002920）占净值 7.31%，较上季 减仓。
• 锦江在线（600650）占净值 6.19%，较上季 减仓。
• 浙江世宝（002703）占净值 5.28%，较上季 仓位不变。
• 江淮汽车（600418）占净值 5.15%，较上季 仓位不变。
• 经纬恒润（688326）占净值 5.09%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 29.02%，持股集中度 为 0.0172。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：87.5%、80.0%、73.3%、73.3%、63.6%、75.0%、84.6%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、5、6、1、7、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 德赛西威（002920）减仓，占净值 7.31%（2026-03-31）。
• 锦江在线（600650）减仓，占净值 6.19%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0311，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-06-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -7.14%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。