惠升优势企业一年持有期混合

一、投资风格总览

在 张玉坤（012239）担任 惠升优势企业一年持有期混合 基金经理期间（2023-03-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 33.8875%，持股集中度 均值约 0.0123，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.6429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 54.06%；采矿业 13.14%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.95%。
• 2025-03-31：制造业 54.53%；采矿业 13.56%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.49%。
• 2025-06-30：制造业 61.07%；采矿业 8.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.04%。
• 2025-09-30：制造业 62.63%；采矿业 9.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.05%。
• 2025-12-31：制造业 57.12%；采矿业 6.8%；金融业 4.66%。
• 2026-03-31：制造业 60.14%；金融业 4.16%；采矿业 2.63%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（62.64%） 变为 制造业（60.14%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 安集科技（688019）占净值 4.58%，较上季 加仓。
• 中国巨石（600176）占净值 4.0%，较上季 减仓。
• 银轮股份（002126）占净值 3.89%，较上季 减仓。
• 雅克科技（002409）占净值 3.72%，较上季 减仓。
• 昊华科技（600378）占净值 3.33%，较上季 减仓。
• 德赛西威（002920）占净值 3.16%，较上季 仓位不变。
• 中鼎股份（000887）占净值 2.95%，较上季 加仓。
• 汇川技术（300124）占净值 2.86%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 28.49%，持股集中度 为 0.0104。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、33.3%、41.7%、81.2%、57.1%、20.0%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、2、2、7、4、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 安集科技（688019）加仓，占净值 4.58%（2026-03-31）。
• 中国巨石（600176）减仓，占净值 4.0%（2026-03-31）。
• 银轮股份（002126）减仓，占净值 3.89%（2026-03-31）。
• 雅克科技（002409）减仓，占净值 3.72%（2026-03-31）。
• 昊华科技（600378）减仓，占净值 3.33%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0123，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 38.88%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。