浙商智多享稳健混合发起式A

一、投资风格总览

在 方潇玥（012268）担任 浙商智多享稳健混合发起式A 基金经理期间（2025-07-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.1967%，HHI 均值约 0.001，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 22.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：制造业 8.96%；金融业 8.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.7%。
• 2025-12-31：金融业 17.98%；制造业 9.25%；交通运输、仓储和邮政业 2.79%。
• 2026-03-31：金融业 5.83%；制造业 3.44%；交通运输、仓储和邮政业 1.1%。
从 2025-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（8.96%） 变为 金融业（5.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 江苏银行（600919）占净值 1.75%，较上季 减仓。
• 宇通客车（600066）占净值 1.44%，较上季 —。
• 南京银行（601009）占净值 1.43%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 1.31%，较上季 新进。
• 中国太保（601601）占净值 1.11%，较上季 新进。
• 中谷物流（603565）占净值 1.06%，较上季 新进。
• 中创智领（601717）占净值 1.05%，较上季 新进。
• 分众传媒（002027）占净值 0.98%，较上季 减仓。
• 京能电力（600578）占净值 0.89%，较上季 新进。
• 梅花生物（600873）占净值 0.82%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 11.84%，HHI 为 0.0015。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 江苏银行（600919）减仓，占净值 1.75%（2026-03-31）。
• 南京银行（601009）减仓，占净值 1.43%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）新进，占净值 1.31%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）新进，占净值 1.11%（2026-03-31）。
• 中谷物流（603565）新进，占净值 1.06%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.001，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-07-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -3.1%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。