南方新能源产业趋势混合A

一、投资风格总览

在 熊琳（012354）担任 南方新能源产业趋势混合A 基金经理期间（2021-08-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.1175%，持股集中度 均值约 0.0251，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 37.1143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.76%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.21%；水利、环境和公共设施管理业 0.92%。
• 2025-03-31：制造业 82.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.51%；水利、环境和公共设施管理业 1.03%。
• 2025-06-30：制造业 83.11%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-09-30：制造业 85.26%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.1%。
• 2025-12-31：制造业 84.81%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.12%。
• 2026-03-31：制造业 82.87%；建筑业 1.32%；采矿业 1.25%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.1%） 变为 制造业（82.87%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 9.12%，较上季 加仓。
• 阳光电源（300274）占净值 6.21%，较上季 加仓。
• 德业股份（605117）占净值 5.58%，较上季 新进。
• 纳科诺尔（920522）占净值 5.1%，较上季 加仓。
• 东方电缆（603606）占净值 4.9%，较上季 减仓。
• 阿特斯（688472）占净值 4.64%，较上季 新进。
• 恒立液压（601100）占净值 3.44%，较上季 加仓。
• 隆基绿能（601012）占净值 2.96%，较上季 减仓。
• 天合光能（688599）占净值 2.66%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 44.61%，持股集中度 为 0.0252。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、18.2%、33.3%、33.3%、66.7%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、1、2、2、5、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 9.12%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 6.21%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）新进，占净值 5.58%（2026-03-31）。
• 纳科诺尔（920522）加仓，占净值 5.1%（2026-03-31）。
• 东方电缆（603606）减仓，占净值 4.9%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0251，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：新能源主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-08-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -30.15%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。