摩根安荣回报混合A

摩根安荣回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安荣回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.48%，四季平均换手约65.7%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：赛轮轮胎。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.38% 调整至 4.48%。

Q2 末换仓：新进 四川路桥、安集科技、小商品城、电连技术，退出 中国移动、南京银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 中国太保、伊之密、伟星股份、分众传媒，退出 四川路桥、安集科技、小商品城、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 赛轮轮胎，退出 伟星股份、分众传媒、瑞丰新材、电连技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.1pp)；净降配 银行(-2.17pp)、家用电器(-2.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：四川路桥、安集科技、小商品城、电连技术、英科医疗；退出：中国移动、南京银行、工商银行

2026-03-31 新进：中国太保、伊之密、伟星股份、分众传媒、瑞丰新材；退出：四川路桥、安集科技、小商品城、徐工机械、海尔智家、爱玛科技、英科医疗

2026-06-30 新进：赛轮轮胎；退出：伟星股份、分众传媒、瑞丰新材、电连技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。