长盛安睿一年持有混合A

长盛安睿一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛安睿一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.22%，四季平均换手约53.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.8%)、资源/有色(1.15%)。四季度新进Top10：中国电信、中宠股份、伯特利、科博达、科达利。2025 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 3.61% 调整至 4.8%。

Q2 家用电器行业持仓占比从 3.61% 升至 6.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伯特利、海大集团、紫金矿业、西部超导，退出 中国移动、山推股份、山西汾酒、德业股份。Q3 再平衡：新进 中国海油，退出 伯特利、海大集团、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、中宠股份、伯特利、科博达，退出 中国海油、西部超导，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净降配 电子(-2.16pp)、食品饮料(-1.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（3.61%→6.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.88%；主要经由 中国电信、中国移动、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.14% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山推股份、德业股份、立讯精密、西部超导 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伯特利、海大集团、紫金矿业、西部超导；退出：中国移动、山推股份、山西汾酒、德业股份

2025-09-30 新进：中国海油；退出：伯特利、海大集团、立讯精密

2025-12-31 新进：中国电信、中宠股份、伯特利、科博达、科达利；退出：中国海油、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。