南方价值臻选混合A

南方价值臻选混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

南方价值臻选混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.32%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国建材、中教控股、启明医疗-B、快手-W。2022 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国建材、中金公司、信达生物、协鑫科技，退出 中国建筑、厦门象屿、天能重工、天顺风能。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0.76% 升至 3.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、亨通光电、厦门象屿、嘉友国际，退出 中国建材、中金公司、信达生物、协鑫科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国建材、中教控股、启明医疗-B，退出 中信证券、亨通光电、厦门象屿、嘉友国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行、电力设备 等方向；净降配 食品饮料(-1.83pp)、银行(-1.67pp)、电力设备(-2.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国建材、中金公司、信达生物、协鑫科技、启明医疗-B、思摩尔国际、泡泡玛特、海吉亚医疗、颐海国际、香港交易所；退出：中国建筑、厦门象屿、天能重工、天顺风能、宁德时代、平安银行、康泰生物、苏农银行、药明康德、贵州茅台

2022-09-30 新进：中信证券、亨通光电、厦门象屿、嘉友国际、宁德时代、振华股份、欧派家居、永冠新材、贵州茅台、迪威尔；退出：中国建材、中金公司、信达生物、协鑫科技、启明医疗-B、思摩尔国际、泡泡玛特、海吉亚医疗、颐海国际、香港交易所

2022-12-31 新进：中兴通讯、中国建材、中教控股、启明医疗-B、快手-W、海吉亚医疗、腾讯控股、诺辉健康、金沙中国有限公司、颐海国际；退出：中信证券、亨通光电、厦门象屿、嘉友国际、宁德时代、振华股份、欧派家居、永冠新材、贵州茅台、迪威尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。