长信内需均衡混合A

长信内需均衡混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信内需均衡混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.6%，四季平均换手约90.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.39%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.39%）。最近一季新进Top10：五洋自控、兴森科技、寒武纪、扬杰科技、新洁能。2026 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.34% 调整至 31.55%，机械设备 由 8.81% 至 14.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中联重科、富特科技、寒武纪、正泰电源，退出 华勤技术、南亚新材、康龙化成、开润股份。Q3 再平衡：新进 三环集团、东方电缆、广合科技、招商轮船，退出 中联重科、寒武纪、正泰电源、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.07% 升至 31.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五洋自控、兴森科技、寒武纪、扬杰科技，退出 三环集团、东方电缆、富特科技、广合科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 电子(+23.21pp)、机械设备(+5.7pp)；净降配 汽车(-5.73pp)、电力设备(-7.89pp)、医药生物(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.02%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、富特科技、寒武纪、正泰电源、水晶光电、科华数据、贵州茅台、金雷股份；退出：华勤技术、南亚新材、康龙化成、开润股份、珠海冠宇、纽威股份、英维克

2026-03-31 新进：三环集团、东方电缆、广合科技、招商轮船、杰瑞股份、海光信息、盛弘股份；退出：中联重科、寒武纪、正泰电源、水晶光电、科士达、贵州茅台、金雷股份、隆鑫通用

2026-06-30 新进：五洋自控、兴森科技、寒武纪、扬杰科技、新洁能、澜起科技、精智达、美利信、领益智造；退出：三环集团、东方电缆、富特科技、广合科技、招商轮船、杰瑞股份、盛弘股份、科华数据

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。