长信内需均衡混合A

一、投资风格总览

在 王祺（012493）担任 长信内需均衡混合A 基金经理期间（2022-02-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.2425%，HHI 均值约 0.018，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 91.2%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 40.85%；住宿和餐饮业 8.27%；水利、环境和公共设施管理业 5.87%。
• 2025-03-31：制造业 49.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.85%；批发和零售业 1.47%。
• 2025-06-30：制造业 53.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.47%；采矿业 4.05%。
• 2025-09-30：制造业 69.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.1%；科学研究和技术服务业 3.84%。
• 2025-12-31：制造业 77.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.23%；综合 3.96%。
• 2026-03-31：制造业 75.03%；科学研究和技术服务业 4.2%；交通运输、仓储和邮政业 3.91%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（50.79%） 变为 制造业（75.03%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 盛弘股份（300693）占净值 6.21%，较上季 —。
• 广合科技（001389）占净值 5.03%，较上季 —。
• 东方电缆（603606）占净值 4.43%，较上季 —。
• 富特科技（301607）占净值 4.32%，较上季 减仓。
• 杰瑞股份（002353）占净值 4.06%，较上季 —。
• 海光信息（688041）占净值 4.02%，较上季 新进。
• 三环集团（300408）占净值 4.02%，较上季 —。
• 科华数据（002335）占净值 4.01%，较上季 减仓。
• 招商轮船（601872）占净值 3.9%，较上季 —。
上述十只占净值合计 40.0%，HHI 为 0.0182。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.1%、92.3%、100.0%、81.8%、93.8%、88.2%、88.2%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、5、6、8、8、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 富特科技（301607）减仓，占净值 4.32%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）新进，占净值 4.02%（2026-03-31）。
• 科华数据（002335）减仓，占净值 4.01%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.018，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-02-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 23.75%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。