银华安盛混合

银华安盛混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华安盛混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.41%，四季平均换手约82.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.09%)、半导体设备/材料(6.1%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.94%→期末 13.19%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、北方华创、华海清科、永鼎股份。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.49% 调整至 24.33%，通信 由 4.94% 至 23.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、中际旭创、兆易创新、北方华创，退出 三七互娱、东鹏饮料、恒生电子、拓普集团。Q3 再平衡：新进 中国中免、海光信息、贵州茅台，退出 中际旭创、兆易创新、北方华创、嘉元科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 6.35% 升至 23.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、北方华创、华海清科，退出 万辰集团、中国中免、寒武纪、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+18.6pp)、电子(+20.84pp)；净降配 计算机(-4.01pp)、汽车(-4.19pp)、传媒(-3.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.02%→10.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.15pp)、半导体设备/材料(+6.1pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.94% 逐季抬升至年末 13.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万辰集团、中际旭创、兆易创新、北方华创、嘉元科技、汇成股份、立讯精密、雅克科技；退出：三七互娱、东鹏饮料、恒生电子、拓普集团

2026-03-31 新进：中国中免、海光信息、贵州茅台；退出：中际旭创、兆易创新、北方华创、嘉元科技、汇成股份、立讯精密、雅克科技

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、北方华创、华海清科、永鼎股份、源杰科技、芯原股份、鼎通科技；退出：万辰集团、中国中免、寒武纪、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。