广发鑫睿一年持有期混合A

广发鑫睿一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫睿一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.1%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.59%)、资源/有色(1.81%)、半导体设备/材料(1.74%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.74%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、澜起科技。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.95%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、光威复材、华西证券、国泰海通，退出 上海电影、华夏航空、春秋航空、浩通科技。Q3 再平衡：新进 中芯国际、中际旭创、信维通信、指南针，退出 光威复材、华西证券、国泰海通、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.8% 升至 8.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 中芯国际、信维通信、指南针、蓝色光标，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、汽车、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.59pp)、通信(+3.15pp)、非银金融(+2.08pp)；净降配 交通运输(-19.97pp)、汽车(-5.17pp)、传媒(-3.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.59pp)、消费/家电/面板(+1.65pp)、资源/有色(+1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.33pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.59pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、光威复材、华西证券、国泰海通、宁德时代、汇川技术、润贝航科、精测电子、紫金矿业、阳光电源；退出：上海电影、华夏航空、春秋航空、浩通科技、海信视像、爱玛科技

2026-03-31 新进：中芯国际、中际旭创、信维通信、指南针、美的集团、蓝色光标、贵州茅台；退出：光威复材、华西证券、国泰海通、汇川技术、润贝航科、精测电子、阳光电源

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、澜起科技；退出：中芯国际、信维通信、指南针、蓝色光标、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。