中银内核驱动股票C

中银内核驱动股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中银内核驱动股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.26%，四季平均换手约84.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、中国平安、中际旭创、宏桥控股、巨人网络。2025 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.44%。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、中际旭创、厦门银行、江苏银行，退出 招商银行、格力电器、比亚迪、科锐国际。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 完美世界、工业富联、拓普集团，退出 东吴证券、中际旭创、厦门银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中国平安、中际旭创、宏桥控股，退出 完美世界、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、社会服务、银行 等方向；净加仓 商贸零售(+2.83pp)、传媒(+5.44pp)、通信(+2.28pp)；净降配 家用电器(-4.79pp)、社会服务(-2.93pp)、银行(-2.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宏桥控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、中际旭创、厦门银行、江苏银行、沪农商行、盐津铺子、石药创新、若羽臣、青岛银行；退出：招商银行、格力电器、比亚迪、科锐国际、美的集团

2025-09-30 新进：完美世界、工业富联、拓普集团；退出：东吴证券、中际旭创、厦门银行、江苏银行、沪农商行、盐津铺子、石药创新、青岛银行

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、中际旭创、宏桥控股、巨人网络、海信视像、立讯精密；退出：完美世界、工业富联

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。