一、投资风格总览
在 杨亦然（012600）担任 中银内核驱动股票C 基金经理期间（2023-07-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.5675%，持股集中度 均值约 0.0065，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 79.3286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 38.39%；金融业 12.67%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.84%。
• 2025-03-31：制造业 35.21%；金融业 10.61%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.84%。
• 2025-06-30：制造业 25.12%；金融业 16.45%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.76%。
• 2025-09-30：制造业 34.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.85%；批发和零售业 2.71%。
• 2025-12-31：制造业 44.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.48%；金融业 3.02%。
• 2026-03-31：制造业 50.72%；农、林、牧、渔业 3.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.18%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（53.13%） 变为 制造业（50.72%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宏桥控股（002379）占净值 2.88%，较上季 减仓。
• 杰瑞股份（002353）占净值 2.64%，较上季 仓位不变。
• 锦江酒店（600754）占净值 2.54%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.42%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 2.41%，较上季 减仓。
• 三一重工（600031）占净值 2.39%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 2.31%，较上季 新进。
• 众兴菌业（002772）占净值 2.29%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 19.88%，持股集中度 为 0.005。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%、78.6%、72.7%、88.9%、71.4%、75.0%、87.5%。
对应新进入前十大个股数量：6、5、3、3、3、7、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宏桥控股（002379）减仓，占净值 2.88%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 2.41%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 2.31%（2026-03-31）。
• 众兴菌业（002772）新进，占净值 2.29%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0065，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-07-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 15.33%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
