安信稳健汇利一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健汇利一年持有混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.05%，四季平均换手约38.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.43%)、新能源/电力设备(0.42%)。四季度新进Top10：宁波银行、石头科技。2025 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.0500% |
| 平均换手 | 38.1300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.30% |
| 年化波动率 | 2.59% |
| 最大回撤 | -2.75% |
| 夏普比率 | 0.34 |
| 索提诺比率 | 0.40 |
| 同类排名 | 前 41%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.4 | 偏弱 |
| 波动 | 2.5 | 较小 |
| 风险 | 96.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、建筑材料。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、保利发展，退出 中国海油、双汇发展。Q3 再平衡：新进 中国海油、招商蛇口、晋控煤业，退出 中国神华、亿纬锂能、保利发展、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、石头科技，退出 中国海油，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 天齐锂业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.29% | 0.27% | 0.38% | 0.43% | +0.14 |
| 新能源/电力设备 | 0.33% | 0.32% | 0.45% | 0.42% | +0.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 0.29% | 0.27% | 0.38% | 0.77% | +0.48 |
| 银行 | 0.35% | 0.28% | 0.28% | 0.52% | +0.17 |
| 非银金融 | 0.44% | 0.41% | 0.45% | 0.43% | -0.01 |
| 电力设备 | 0.33% | 0.51% | 0.45% | 0.42% | +0.09 |
| 食品饮料 | 0.54% | 0.31% | 0.36% | 0.33% | -0.21 |
| 建筑材料 | 0.49% | 0.43% | 0.37% | 0.31% | -0.18 |
| 煤炭 | 0.2% | 0.19% | 0.28% | 0.26% | +0.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.19% | 0.25% | 0.23% | +0.23 |
| 石油石化 | 0.2% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | -0.20 |
| 有色金属 | 0.24% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | -0.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.33% | 0.51% | 0.45% | 0.42% | +0.09 | 辅助配置 | 亿纬锂能、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.24% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | -0.24 | 辅助配置 | 天齐锂业 |
| 新能源分化 | 0.33% | 0.51% | 0.45% | 0.42% | +0.09 | 辅助配置 | 亿纬锂能、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：亿纬锂能、保利发展；退出：中国海油、双汇发展
2025-09-30 新进：中国海油、招商蛇口、晋控煤业；退出：中国神华、亿纬锂能、保利发展、天齐锂业
2025-12-31 新进：宁波银行、石头科技；退出：中国海油
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.19 | 98.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.19 | -2.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.2 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国海油 | 0.2 | 0.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.25 | -15.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.21 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 0.28 | -4.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.23 | 48.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.19 | 98.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.19 | -2.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.19 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.23 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石头科技 | 0.34 | -21.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.21 | 15.5 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。