安信稳健汇利一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健汇利一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.25%，四季平均换手约48.83%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.07%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国海油、太阳纸业、宁波银行。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.2500% |
| 平均换手 | 48.8300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.86% |
| 年化波动率 | 2.60% |
| 最大回撤 | -3.45% |
| 夏普比率 | -0.32 |
| 索提诺比率 | -0.44 |
| 同类排名 | 前 68%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 22.1 | 偏弱 |
| 波动 | 2.3 | 较小 |
| 风险 | 94.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、非银金融。
Q2 末换仓：新进 宁波银行、石头科技，退出 中国海油。Q3 再平衡：新进 兴业银行、山西焦煤、海尔智家，退出 中国平安、宁德时代、宁波银行、招商蛇口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、太阳纸业、宁波银行，退出 山西焦煤、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.38% | 0.43% | 0.93% | 1.07% | +0.69 |
| 新能源/电力设备 | 0.45% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.28% | 0.52% | 1.0% | 1.51% | +1.23 |
| 家用电器 | 0.38% | 0.77% | 1.29% | 1.49% | +1.11 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 石油石化 | 0.21% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.05 |
| 食品饮料 | 0.36% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 电力设备 | 0.45% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 房地产 | 0.25% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 建筑材料 | 0.37% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 煤炭 | 0.28% | 0.26% | 0.66% | 0.0% | -0.28 |
| 非银金融 | 0.45% | 0.43% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.45% | 0.42% | 0% | 0% | -0.45 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.45% | 0.42% | 0% | 0% | -0.45 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宁波银行、石头科技；退出：中国海油
2026-03-31 新进：兴业银行、山西焦煤、海尔智家；退出：中国平安、宁德时代、宁波银行、招商蛇口、海螺水泥、贵州茅台
2026-06-30 新进：中国海油、太阳纸业、宁波银行；退出：山西焦煤、晋控煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.23 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石头科技 | 0.34 | -21.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.21 | 15.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 山西焦煤 | 0.29 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.32 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.39 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.23 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.23 | 8.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.42 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.33 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.31 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国平安 | 0.43 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 0.5 | 15.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.42 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.26 | 15.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 0.29 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 晋控煤业 | 0.37 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 3/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。