诺安先锋混合C

诺安先锋混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安先锋混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.32%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：普蕊斯、联德股份、赛轮轮胎、金风科技。2025 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.72%，机械设备 由 4.5% 至 12.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、建龙微纳、瑞鹄模具、石头科技，退出 九号公司、博威合金、安科瑞、昭衍新药。Q3 电子行业持仓占比从 4.61% 升至 18.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华友钴业、博威合金、晶晨股份、杰华特，退出 建龙微纳、新强联、瑞鹄模具、石头科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 普蕊斯、联德股份、赛轮轮胎、金风科技，退出 中科飞测、华友钴业、泰格医药、聚和材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、环保 等方向；净加仓 机械设备(+7.58pp)、电子(+14.72pp)；净降配 计算机(-4.24pp)、环保(-5.11pp)、医药生物(-1.95pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、晶晨股份、杰华特、纳思达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 10.72% 逐季抬升至年末 32.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、安科瑞、新强联、晶晨股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、博威合金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 6.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.1%；主要经由 安科瑞、新强联、聚和材料、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科飞测、建龙微纳、瑞鹄模具、石头科技、联德股份、芯源微；退出：九号公司、博威合金、安科瑞、昭衍新药、泰格医药、纳思达

2025-09-30 新进：华友钴业、博威合金、晶晨股份、杰华特、泰格医药、聚和材料；退出：建龙微纳、新强联、瑞鹄模具、石头科技、联德股份、聚光科技

2025-12-31 新进：普蕊斯、联德股份、赛轮轮胎、金风科技；退出：中科飞测、华友钴业、泰格医药、聚和材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。