长盛成长价值混合C

长盛成长价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛成长价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.89%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.11%)、消费/家电/面板(4.06%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、宝丰能源、邮储银行。2025 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 有色金属 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.03% 调整至 8.14%，有色金属 由 2.1% 至 6.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国银行、中远海控、交通银行、邮储银行，退出 中国能建、中国通号、小商品城、长安汽车。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中创智领、中国中免、中国稀土、中联重科，退出 中国核建、中国银行、中远海控、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、宝丰能源、邮储银行，退出 中创智领、中芯国际、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、食品饮料、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+4.06pp)、国防军工(+2.93pp)、银行(+4.11pp)；净降配 交通运输(-2.11pp)、食品饮料(-2.19pp)、建筑装饰(-4.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→3.94%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.01pp)、消费/家电/面板(+4.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、京东方A、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、中国船舶、中国通号、中联重科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.1% 逐季抬升至年末 6.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国稀土、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银行、中远海控、交通银行、邮储银行；退出：中国能建、中国通号、小商品城、长安汽车

2025-09-30 新进：中创智领、中国中免、中国稀土、中联重科、中芯国际、京东方A、德赛西威；退出：中国核建、中国银行、中远海控、交通银行、燕京啤酒、邮储银行、顺丰控股

2025-12-31 新进：中国船舶、宝丰能源、邮储银行；退出：中创智领、中芯国际、德赛西威

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。