华夏新兴经济一年持有混合A

华夏新兴经济一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏新兴经济一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.95%，四季平均换手约71.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.78%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：沪电股份。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 9.81%，通信 由 0% 至 9.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 博迁新材、山西汾酒、泸州老窖、海正生材，退出 国能日新。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 11.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世纪华通、中微公司、中际旭创、宁德时代，退出 中国中免、华鲁恒升、博迁新材、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 沪电股份，退出 中微公司、新易盛、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 传媒(+6.55pp)、电子(+9.81pp)、通信(+9.55pp)；净降配 计算机(-7.52pp)、有色金属(-4.15pp)、基础化工(-3.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.78pp)；相应下降：资源/有色(-4.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.78pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.15pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.78pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：博迁新材、山西汾酒、泸州老窖、海正生材、盐湖股份、赣锋锂业；退出：国能日新

2026-03-31 新进：世纪华通、中微公司、中际旭创、宁德时代、工业富联、新易盛、药明康德；退出：中国中免、华鲁恒升、博迁新材、山西汾酒、明阳电气、泸州老窖、海正生材、盐湖股份、赣锋锂业、赤峰黄金

2026-06-30 新进：沪电股份；退出：中微公司、新易盛、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。