广发大盘价值混合C
(012766)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
广发大盘价值混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发大盘价值混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.14%，四季平均换手约28.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.76%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方电缆。2025 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.14% |
| 平均换手 | 28.27% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0285 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.44% |
| 年化波动率 | 13.89% |
| 最大回撤 | -19.77% |
| 夏普比率 | -0.02 |
| 索提诺比率 | -0.08 |
| 同类排名 | 前 77%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 24.2 | 偏弱 |
| 波动 | 22.1 | 较小 |
| 风险 | 58.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 14.24% 调整至 26.57%，非银金融 由 9.28% 至 16.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 14.24% 升至 24.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 交通银行、南京银行，退出 宁德时代、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中信证券、国电电力，退出 中国移动、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆，退出 国电电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、电子、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+6.86pp)、银行(+12.33pp)；净降配 通信(-5.04pp)、电力设备(-1.94pp)、电子(-5.07pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 10.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.04% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.03%；主要经由 东方电缆、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.03%；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.59% | 6.84% | 6.56% | 6.76% | +0.17 |
| 新能源/电力设备 | 4.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 14.24% | 24.18% | 24.61% | 26.57% | +12.33 |
| 非银金融 | 9.28% | 8.89% | 14.35% | 16.14% | +6.86 |
| 家用电器 | 6.59% | 6.84% | 6.56% | 6.76% | +0.17 |
| 电力设备 | 4.97% | 0.0% | 0.0% | 3.03% | -1.94 |
| 通信 | 5.04% | 6.85% | 0.0% | 0.0% | -5.04 |
| 电子 | 5.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.07 |
| 公用事业 | 7.41% | 7.68% | 3.51% | 0.0% | -7.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 10.11% | 6.85% | 0.0% | 0.0% | -10.11 | 明显减仓 | 中国移动、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 10.04% | 0.0% | 0.0% | 3.03% | -7.01 | 明显减仓 | 东方电缆、宁德时代、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.97% | 0.0% | 0.0% | 3.03% | -1.94 | 辅助配置 | 东方电缆、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：交通银行、南京银行；退出：宁德时代、立讯精密
2025-09-30 新进：中信证券、国电电力；退出：中国移动、长江电力
2025-12-31 新进：东方电缆；退出：国电电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 南京银行 | 4.05 | -5.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 交通银行 | 4.74 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.07 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.97 | -0.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.32 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 国电电力 | 3.51 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 7.68 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 6.85 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 3.03 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 国电电力 | 3.51 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。